景気後退（リセッション）は米国株投資のチャンスなのか？

米国の利上げと銀行破綻の信用不安などにより景気後退（リセッション）入りする確率は増しています。リセッションは米国株投資のチャンスになるのでしょうか？

結論として、

景気後退（リセッション）時に中長期で投資をするとリターンは高く、プラスリターンになる確率も大きくなることが過去のデータから証明されています。

景気後退の確率は引き続き高い

ブルームバーグ最新のエコノミスト調査によると来年に景気後退入りするという予想は65％と前月の60％から上昇しています。

理由としては、「米政策金利は先週に0.25％と継続して引き上げられ、2007年以来の高水準に達していること」です。利上げが需要や銀行システムなどに及ぼす影響について懸念しています。

また、政策金利は5～5.25％になる予想され、年内はこの水準で維持されると見られています。

ＩＮＧのチーフ国際エコノミスト

銀行のストレスに伴う借り入れコストの上昇とクレジットへのアクセス低下は、米経済がハードランディングする可能性がより高いことを意味する

景気後退の前後で株価は下落する

米国の過去の株価推移（1948年10月末～2023年1月末）をみると景気拡大期に大きく上昇を続けていた株価も景気後退期の前後には大きく下落していることが分かります。

JPモルガンより

景気後退期に投資をするとリターンは大きい

「景気後退期に投資を始めた場合」と「景気拡大期に投資を始めた場合」の投資リターンを比較すると以下のようになります。

３ヶ月間　「景気拡大期に投資を始めた場合」がリターンが大きい
６ヶ月間　「景気後退期に投資を始めた場合」がリターンが大きい
１年間　　「景気後退期に投資を始めた場合」がリターンが大きい
３年間　　「景気後退期に投資を始めた場合」がリターンが大きい
５年間　　「景気後退期に投資を始めた場合」がリターンが大きい

JPモルガンより

３ヶ月間以上の投資期間において、「景気後退期に投資を始めた場合」の方が平均リターンが高いことが分かります。

次に「景気後退期に投資を始めた場合」と「景気拡大期に投資を始めた場合」のリターンがプラスだった確率を比較すると以下のようになります。

３ヶ月間　「景気拡大期に投資を始めた場合」がプラスリターンの確率が高い
６ヶ月間　「景気拡大期に投資を始めた場合」がプラスリターンの確率が高い
１年間　　「景気後退期に投資を始めた場合」がプラスリターンの確率が高い
３年間　　「景気後退期に投資を始めた場合」がプラスリターンの確率が高い
５年間　　「景気後退期に投資を始めた場合」がプラスリターンの確率が高い