バフェともです。
最近、米国株は月の中旬になると
下落すると話題になっています。
下落原因はオプション売買の影響か
月の中旬に下落している
原因として言われているのが
オプション売買による
ポジション調整です。
投資家はマーケットメーカーという
業者を介してオプションを売買しますが
マーケットメーカーは
ポジションを調整する為に
投資家からの依頼と
反対の売買をする必要があります。
その調整をしているのが、
毎月、第３金曜日前後なのです。
S＆P500 は月の中旬に下落している
S&P500のチャートを確認すると
確かに５月ぐらいから
月中旬の下落傾向が見られます。
特に6,7,8月と第３金曜日の前後に
下落しています。
９月も下落傾向ですね。
タイミングをはかる投資は成功しない
では、タイミングをはかって
S&P500を月の中旬に買えば
リターンが上がるのでは
なんて妄想をしますが、
例えこれがオプション売買の
影響であっても個人投資家が
狙って成功させるのは難しいです。
もし確実にこのような影響が
あるとしても機関投資家が
すぐに狙いを定め売買をし
あっという間にこのような
傾向はなくなるでしょう。
個人投資家が50％の下落で
利益を取りにいくことはできても
1-2%程度の下落は誤差で
狙いにいくようなものでもありません。
９月のマーケットメーカーの
ポジション調整は以下の日程です。
9/15 ＶＩＸオプション
9/17 個別株、インデックスのオプション
15日は下落はしませんでしたね。
第３金曜日にあたる17日は
下落するかもしれません。
テーパリングの影響
テーパリングは
11月のFOMCで発表をして
12月に開始をする。
というのが大方の予想のようです。
FOMCで利上げ時期の前倒しを
予想させるような発言があれば
投資家がリスク資産を減らすなどの
ポジションを調整することで
株価下落になることも
あるかもしれません。
心の準備はいつでもしておきましょうね。
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