株式60％、債券40％で構成されるポートフォリオは長い間、投資家に適正なリスクで魅力的なリターンを提供してきましたが、
今年は株式と債券の両市場が下落したため、この戦略はうまく機能していません。
株式60％ 債券40％ のポートフォリオを放棄してはいけない
ブルームバーグ米国総合債券インデックス
ブルームバーグ米国総合債券インデックスの年初来リターンはマイナス16.26%で60/40戦略からは退くべきと言う方も多い。
しかし、以下の内容から60/40のポートフォリオを放棄すべきではない。とブルームバーグは指摘しています。
1980年から2022年7月まで、60/40ポートフォリオは42年のうち35年でプラスのリターンを達成した。
つまり、この投資ミックスに依存した投資家は、83%の確率でポートフォリオの価値を高めているのだ。
統計学者に聞けば、60/40の長期運用成績は統計的に有意であり、偶然や運の結果ではないと言うだろう。
金融危機の最後の年である2008年から2022年までの間に60/40ポートフォリオが下落したのは 2018 年だけで3%下落しました。
2019年、2020年、2021年の間に、ポートフォリオはそれぞれ22%、14%、17%を投資家に還元しました。2021年までの30年間の年間平均収益率はなんと9.89%でした。
トレンドが自分に不利な方向に向かうたびにポートフォリオを変更すべきだと考えるようになる。
歴史的に見ると株式投資は長く持てば持つほど、儲かる可能性が高くなる。
株式投資で投資家が損をする確率
3年 13.4％
5年 9.6％
10年 4.7％
15年以上 0.0％
「60/40」ポートフォリオは長期投資家にとって有効な戦略であり続けるという事実を、受け止めてほしい。
まとめ
「株式60％ 債券40％ のポートフォリオ戦略」は今まで、そして今後も長期投資では機能し続ける。というブルームバーグが指摘した内容についてご紹介をしました。
この指摘については同意します。現状は債券市場が崩壊しているので、債券は株式の下落を補うどころかダブルパンチになっていますが、
いつかは、元のような状態に戻っていくでしょう。
しかし、私は債券投資を積極的にしていません。リスク資産の98％ぐらいは株式で運用しています。
なぜなら、株式が他の資産より圧倒的にリターンが大きいことは以下のようにデータが証明しているからです。
株式投資 ジェレミー・シーゲル
ただし、リスクはかなり大きくなるため、誰にでもおすすめできるポートフォリオではありません。
そのような観点から今回ご紹介をした60/40ポートフォリオは1952年にノーベル賞受賞者のハリー マーコウィッツ氏によって考案されたもので、
過去の経験則や実績でも申し分ない素晴らしい戦略だと思います。
また、一般的に言われている以下のポートフォリオもお勧めしておきます。
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